15# Las 5 claves del éxito para invertir en fondos de inversión

En esta entrega especial, fuera de nuestras publicaciones habituales, quiero compartir una ponencia que ofrecí el pasado marzo en el evento de Academia de Inversión, organizado por Celia Rubio.

Como indica el título, la charla gira en torno a lo que, en mi opinión, son los 5 puntos clave para invertir de la mejor forma posible en fondos de inversión y, como resultado, tener éxito.

Aquí te dejo un breve resumen de esas 5 claves (al final encontrarás el vídeo completo):

1. Invierte en los mejores del mundo

Todos conocemos a grandes inversores como Warren Buffett, Ray Dalio o Peter Lynch, referentes que han dejado huella en la memoria colectiva de cualquiera que se interese por la inversión. Ahora bien, la posibilidad de invertir directamente con ellos es escasa o inexistente.

Pero ellos no son los únicos que han logrado buenos resultados a largo plazo. Existen muchos gestores de fondos que también han demostrado ser excelentes en lo suyo. En la siguiente imagen puedes ver algunos de ellos.

Puede que no te suenen, pero es muy posible que tengas dinero invertido con alguno sin saberlo. Por mencionar algunos ejemplos: Fidelity Global Technology, Magallanes European Equity, Fundsmith Equity Fund o Seilern World Growth.

¿Y cómo encontrar a estos inversores? Eso te lo cuento en el vídeo... no quiero hacer spoiler 😉

2. Invierte en los mejores mercados

Así como es clave encontrar a los mejores inversores, también lo es identificar los mercados con mejores perspectivas y valoraciones. De hecho, esto puede ser incluso más importante, ya que está demostrado que gran parte de la rentabilidad a largo plazo proviene de elegir bien los mercados en los que invertimos.

Existen muchas formas de valorar un mercado. En el vídeo explico una en concreto: el ratio CAPE, también conocido como PER de Shiller.

De forma sencilla, la siguiente imagen muestra una idea clara: cuando invertimos en mercados con valoraciones altas, la rentabilidad tiende a ser baja; cuando lo hacemos en mercados con valoraciones atractivas, la rentabilidad se dispara.

Si quieres profundizar en cómo identificar estos mercados, te recomiendo de nuevo ver el vídeo.

3. La verdadera diversificación

Según Ray Dalio:

El objetivo de la diversificación no es incrementar los retornos, sino reducir el riesgo sin comprometer demasiado el crecimiento.

Dicho de otra forma, diversificar no es añadir activos sin más, es descorrelacionar. Se trata de incorporar a nuestra cartera productos que no se muevan igual que los que ya tenemos. Es decir, que tengan un comportamiento diferente en distintos contextos de mercado.

Por ejemplo, si ya tienes un fondo de biotecnología, añadir otro fondo de la misma temática no te ayudará a diversificar de forma efectiva, aunque sean fondos distintos. Estarás duplicando exposición a un mismo tipo de activo, no reduciendo riesgo.

La siguiente imagen, conocida como el santo grial, lo resume muy bien: cuanta más descorrelación tengamos en cartera, menor será el riesgo global y menor la probabilidad de perder dinero en un año concreto.

¿Y cómo se consigue esto? Sí, ya sé que insisto mucho… pero en el vídeo te lo explico todo.

4. Perfil de riesgo y necesidades

¿Existe el fondo o la cartera perfecta?

Puede parecer una pregunta obvia, y sé que muchos de los que estáis aquí ya lleváis tiempo invirtiendo y conocéis la respuesta. Pero hay muchos otros inversores que no tienen en cuenta aspectos fundamentales como:

• Su aversión y tolerancia al riesgo: pensar que eres un inversor agresivo y vender a la primera caída no es lo mismo.

• Su capacidad de generar nuevo patrimonio: un punto clave al construir tu cartera.

• Su horizonte temporal real y gastos previsibles: esto condiciona directamente cuánto riesgo puedes asumir.

• Su conocimiento financiero: es difícil soportar el riesgo si no entiendes bien lo que estás haciendo.

Si no tienes claros estos puntos, no puede existir el fondo ni la cartera perfecta para ti. Y te adelanto algo: el fondo perfecto no tiene por qué ser el que más te gusta. Por tu perfil y necesidades, puede que lo adecuado sea otro muy distinto.

Todo esto lo desarrollo en el vídeo… aunque a estas alturas, seguro que ya lo imaginabas 😉

5. Visión a largo plazo y aportaciones

Estoy seguro de que ya sabes por dónde voy con este tema, así que voy directo a lo que considero más importante: gestionar las emociones y aprovechar las caídas.

¿Quién no se ha asustado alguna vez cuando los mercados caen?

Creo que todos los inversores, en algún momento, lo hemos pasado mal. Pero la diferencia está en dos cosas: primero, tener claros los cuatro puntos anteriores; y segundo, si tenemos bien definida nuestra estrategia, en lugar de vender y salir corriendo, lo que deberíamos hacer es justo lo contrario: aprovechar las caídas para hacer aportaciones.

Y si no puedes aportar más en ese momento, no pasa nada. Si tu visión es a largo plazo, solo necesitas aguantar el chaparrón. Porque hay algo que la historia nos ha enseñado una y otra vez: tras las grandes caídas, vienen las subidas.

La siguiente imagen lo ilustra muy bien.

A través del VIX, muestra cómo cuando invertimos en momentos de mayor pánico, las rentabilidades a corto, medio y largo plazo suelen dispararse.

Y sí, esto lo explico mejor en el vídeo, junto a otros gráficos muy reveladores sobre cómo funcionan los mercados y qué supone de verdad aprovechar las caídas.

Y ahora sí, aquí tienes el vídeo completo. Espero que lo disfrutes y, sobre todo, que te ayude a entender mejor los mercados y el mundo de los fondos de inversión.

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